Rast cien nehnuteľností v Európe sa výrazne spomalil

Asociácia predpovedá v tomto roku pokračovanie ochladzovania trhu po celej Európe. Spomedzi krajín, ktorých sa správa týka, najrýchlejšie rástli ceny nehnuteľností v Poľsku a najviac klesli v Írsku. Hodnotenie európskeho trhu s bývaním od Rics tvrdí, že za ochladením je rast úrokových sadzieb. Dodáva však, že úroky sa nezvyšujú tak rýchlo ako počas predchádzajúcich korekcií, čo dáva nádej, že súčasná korekcia nebude príliš rozsiahla. Európska ekonomika bola počas poslednej krízy realitného trhu v 90. rokoch v oveľa horšej kondícii.

 „Európska ekonomika je stále v dobrej forme. Posledné spojenie výrazne vyšších úrokových sadzieb a náhlej a prudkej recesie, ktoré viedlo začiatkom 90. rokov k prepadu európskeho realitného trhu je stále vzdialené.“ Úrokové sadzby však môžu pokračovať v raste, keďže inflácia v eurozóne sa nachádza na podstatne vyššej úrovni ako 2 %, po ktoré Európska centrálna banka (ECB) garantuje cenovú stabilitu. Môže to mať tvrdý dopad na spotrebiteľov s premenlivou úrokovou sadzbou v krajinách, ako sú Írsko alebo Španielsko. „Vývoj realitného trhu v roku 2008 bude závislý na tom, čo sa stane s úrokovými sadzbami.“ Správa dodáva, že banky, centrálni bankári a analytici nepredpokladajú, že by sa také niečo, ako je americká kríza rizikových hypoték, mohlo zopakovať aj v Európe. Hypotekárne trhy v oboch regiónoch totiž vykazujú značné rozdiely.

Rast cien nehnuteľností určených na bývanie sa v niektorých európskych štátoch začal výrazne spomaľovať na jeseň 2007, v niektorých krajinách, ako napríklad v Nemecku a Írsku, prišlo dokonca k poklesu cien. Všetky európske trhy s bývaním sa podľa správy  Rics vlani v lete významne upokojili. Hlavnou príčinou je rast úrokových sadzieb, menej sťaženie prístupu k úverom na konci roka 2007. Hypotekárne úvery sú stále pomerne prístupné.

Vysoký medziročný rast cien v krajinách, ako je Poľsko, odzrkadľuje predovšetkým vývoj z prvej polovice roka 2007. Od konca leta sa posilňovala negatívna tendencia. Podľa Rics je možné, že ceny nehnuteľností určených na bývanie počas tohto roka v niektorých krajinách klesnú. Ich zníženie však bude menej výrazné v porovnaní s poslednou krízou trhu v 90. rokoch. Na britskom realitnom trhu je situácia podstatne priaznivejšia ako na ostatných európskych trhoch. Zníženie úrokových sadzieb v roku 2008 pravdepodobne prispeje k stabilizácii cien.

V strednej a východnej Európe sa nehnuteľnosti zdražujú najprudším tempom. Navyše vývoj kurzov mien týchto krajín bol v posledných rokoch priaznivý pre ich občanov. V prípade negatívneho vývoja kurzov príde k zdraženiu mnohých domácich hypoték denominovaných v zahraničných menách. Často to boli práve tieto hypotéky, ktoré vyhnali ceny bytov v týchto krajinách do výšky. V takomto prípade treba navyše v týchto štátoch počítať so zvyšovaním úrokov. Preto rizikový potenciál v regióne výrazne vzrástol, predovšetkým v krajinách s extrémne rýchlym tempom zdražovania nehnuteľností.

Ceny nehnuteľností sa vlani najviac znížili v Írsku, kde sa prepadli až o 7 %. Najviac sa to dotklo vysokých cien v Dubline. Írsky cenový boom bol najvýraznejší v celej Európe. V období od roku 1996 do roku 2006 sa reálne ceny zvýšili 2,9-krát. Súčasný vývoj ukazuje koniec boomu a obrat situácie na trhu. K obratu prišlo nečakane. Ešte na jeseň 2006 sa hovorilo o zdražení nehnuteľností o 15 % a o niekoľko mesiacov začali ceny klesať. Najviac vyskočili ceny v Poľsku, kde nové byty vlani zdraželi o 28 %. Správa však upozorňuje na to, že to z veľkej miery pripadá na 1. polrok 2007 a že konjunkturálna fáza poľského realitného trhu sa blíži ku svojmu koncu.

Zdroj: TASR